受益于肉奶周期反转，公司将取中国圣牧正在资本、手艺、市场及办理等方面协同互补，公司持续推进圣牧收购事宜，奶牛存栏环比-0.09万头至14.36万头。25年1-11月进口量达9.30万吨，目前国度市场监管总局已受理反垄断申请，国泰海通发布研报称，发卖均价同比-8.9%至3.87元/kg;原奶产量将跨越400万吨，产物及资产布局无望优化，公司为牧业行业龙头，10月30日取蒙牛等签定不成撤销中国圣牧股份表决代办署理权和谈，进一步强化规模效应整合完成后，后续补栏断档影响无望逐月表现。审批通事后估计购股和谈将不迟于26年6月30日进行。公司持续推进圣牧收购事宜。

　　要约价钱为0.35港元/股，23年补助进口产物数量为12.95万吨(市场份额为17.5%)，较最初买卖日股价溢价近15%较每股净资产折价约30%。维持现代牧业(01117)“增持”评级。整合后规模效应无望进一步加强！